粤水电股票(粤水电：2021年净利润同比增长2445% 拟10派078元)

中证财讯 粤水电（002060）3月30日披露2021年年度报告。2021年，公司实现营业总收入143.61亿元，同比增长14.13%；归母净利润3.28亿元，同比增长24.45%；扣非净利润3.24亿元，同比增长19.73%；经营活动产生的现金流量净额为8.47亿元，同比下降12.78%；报告期内，粤水电基本每股收益为0.2728元，加权平均净资产收益率为8.25%。公司2021年度分配预案为：拟向全体股东每10股派0.78元（含税）。

数据统计显示，粤水电近三年营业总收入复合增长率为20.01%，在基建市政工程行业已披露2021年数据的24家公司中排名第10。近三年净利润复合年增长率为17.78%，排名8/24。

年报称，公司是一家集设计、施工、建设、运营、管理全过程服务于一体的建筑行业国有控股上市公司、国家高新技术企业、广东省水利水电工程技术研究中心。公司从事的主要业务是水利水电及轨道交通等工程建设，水力、风力、太阳能光伏清洁能源发电业务以及风电塔筒、光伏支架装备制造业务。

分产品来看，2021年度公司主营业务中，水利水电收入84.96亿元，同比增长29.58%，占营业收入的59.16%；市政工程收入23.93亿元，同比增长0.69%，占营业收入的16.66%；产品销售收入10.06亿元，同比下降28.22%，占营业收入的7.00%。

2021年，公司毛利率为11.25%，同比上升0.09个百分点；净利率为2.55%，较上年同期上升0.36个百分点。值得关注的是，近年来公司净利率长期低于行业平均水平。

分产品看，水利水电、市政工程、风力发电2021年毛利率分别为4.45%、1.03%、63.75%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额55.15亿元，占总销售金额比例为38.41%，公司前五名供应商合计采购金额10.85亿元，占年度采购总额比例为16.97%。

数据显示，2021年公司加权平均净资产收益率为8.25%，较上年同期增长0.21个百分点，已经连续五年维持增长，但仍长期低于行业平均；公司2021年投入资本回报率为4.50%，较上年同期增长0.18个百分点。

截至2021年末，公司经营活动现金流净额为8.47亿元，同比下降12.78%；筹资活动现金流净额1.52亿元，同比下降86.30%，主要原因是本期取得的借款同比减少所致；投资活动现金流净额-10.81亿元，上年同期为-18.12亿元，主要因为本期购建长期资产支出减少所致。

2021年，公司营业收入现金比为97.44%，净现比为258.17%。从近年数据来看，公司经营活动现金流入的增速与营业收入增速基本保持同步。

营运能力方面，2021年，公司总资产周转率为0.48次，上年同期为0.45次（2020年行业平均值为0.56次，公司位居同行业19/24）；固定资产周转率为1.52次，上年同期为1.37次（2020年行业平均值为14.87次，公司位居同行业22/24）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.32次、19.95次。

2021年全年，公司期间费用为9.89亿元，较上年增加6711.99万元；但期间费用率为6.89%，较上年下降0.44个百分点。

2021年全年，公司研发投入金额为4.96亿元，同比增长19.92%；研发投入占营业收入比例为3.46%，相比上年同期上升0.17个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为74.64%。

年报显示，公司累计有效发明专利92项、有效实用新型专利188项，有效省部级工法63项；编制行业、地方标准13部（已颁布实施），获中国专利奖1项、省部级科技奖21项。

在偿债能力方面，公司2021年末资产负债率为87.02%，相比上年同期上升0.05个百分点，近年来整体高于行业均值；有息资产负债率为51.68%，相比去年同期上升1.98个百分点。

年报显示，2021年末公司十大流通股东中，新进股东为广东省建筑工程集团控股有限公司、全国社保基金一一六组合、海南盘农科技有限公司、迎水金牛11号私募证券投资基金，取代了此前的广东省水电集团有限公司、华泰证券股份有限公司、广发中证基建工程交易型开放式指数证券投资基金、信达澳银先进智造股票型证券投资基金。在具体持股比例上，信达澳银新能源产业股票型证券投资基金、信达澳银领先智选混合型证券投资基金、信达澳银星奕混合型证券投资基金、信达澳银匠心臻选两年持有期混合型证券投资基金持股有所下降。