什么是股票质押式回购交易(中信建投证券——证券信托行业：股票质押式回购业务去杠杆，执行券商分类监管)

事件:

9月8日,沪深交易所联合中国结算发布了《股票质押式回购交易及登记结算业务办法(2017年征求意见稿)》。证券业协会也发布了《证券公司参与股票质押式回购交易风险管理指引(征求意见稿)》。征求意见内容仅适用于新增合约,征求意见截止时间为2017年9月22日。

沪深交易所联合中国结算发布的《征求意见稿》修订的主要内容为:

(1)明确融入方不得为金融机构或其发行的产品,融入资金应当用于实体经济生产经营并专户管理。

(2)降杠杆防风险:

从股票质押率上限和单只股票市场整体质押比例等方面从严规定。

(3)进一步规范业务运作,要求券商建立融入方信用风险持续管理及资金用途跟踪管理机制。

证券业协会发布的《证券公司参与股票质押式回购交易风险管理指引(征求意见稿)》要求:

(1)强化证券公司尽职调查要求,加强业务风险的事前控制;

(2)加强对融出资金监控,要求使用专用账户;

(3)细化风控指标要求,按券商评级执行分类监管;

(4)建立融入方黑名单制度;

(5)加强证券公司展业的底线管理等。