智航新能源股票(天源迪科：2023年上半年净利润318941万元 同比增长329%)

中证智能财讯 天源迪科（300047）8月15日披露2023年半年度报告。2023年上半年，公司实现营业总收入25.60亿元，同比增长24.01%；归母净利润3189.41万元，同比增长3.29%；扣非净利润2360.22万元，同比增长68.14%；经营活动产生的现金流量净额为8.69亿元，同比增长394.12%；报告期内，天源迪科基本每股收益为0.05元，加权平均净资产收益率为0.96%。

以8月14日收盘价计算，天源迪科目前市盈率（TTM）约为148.61倍，市净率（LF）约1.51倍，市销率（TTM）约0.81倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入13.62亿元，同比增长18.91%，环比增长13.62%；归母净利润2360.12万元，同比下降1.93%，环比增长184.60%；扣非净利润1883.48万元，同比增长5.15%，环比增长295.07%。

半年报称，公司业务涵盖三大电信运营商前端触点应用、中台能力建设、核心支撑系统、数字化能力底座、数据和流程治理、数字化帮扶赋能、智慧运营等，以数智产品、方案和服务不断满足客户新需求。

分产品来看，2023年上半年公司主营业务中，网络产品销售收入18.76亿元，同比增长24.47%，占营业收入的73.28%；应用软件及服务收入4.54亿元，同比增长24.18%，占营业收入的17.74%；运营业务收入2.23亿元，同比增长17.22%，占营业收入的8.71%。

2023年上半年，公司毛利率为12.80%，同比下降3.26个百分点；净利率为2.01%，较上年同期下降0.35个百分点。从单季度指标来看，2023年第二季度公司毛利率为12.39%，同比下降3.84个百分点，环比下降0.87个百分点；净利率为2.40%，较上年同期下降0.60个百分点，较上一季度上升0.84个百分点。

分产品看，网络产品销售、应用软件及服务、运营业务2023年毛利率分别为7.01%、30.12%、26.39%。其中，运营业务连续3年下降。

数据显示，2023年上半年公司加权平均净资产收益率为0.96%，较上年同期增长0.03个百分点；公司2023年上半年投入资本回报率为1.46%，较上年同期增长0.02个百分点。

2023上半年，公司经营活动现金流净额为8.69亿元，同比增长394.12%；筹资活动现金流净额-7.17亿元，同比减少5.10亿元；投资活动现金流净额-1.08亿元，上年同期为-8252.89万元。

进一步统计发现，2023年上半年公司自由现金流为7.94亿元，相比上年同期增长753.70%。

2023年上半年，公司营业收入现金比为133.51%，净现比为2724.27%。

营运能力方面，2023年上半年，公司总资产周转率为0.41次，上年同期为0.33次（2022年上半年行业平均值为0.18次，公司位居同行业18/102）；固定资产周转率为9.16次，上年同期为7.18次（2022年上半年行业平均值为5.24次，公司位居同行业36/102）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.48次、1.19次。

2023年上半年，公司期间费用为2.92亿元，较上年同期减少674.37万元；期间费用率为11.40%，较上年同期下降3.07个百分点。其中，销售费用同比增长1.25%，管理费用同比增长21.63%，研发费用同比下降14.51%，财务费用同比下降7.33%。

资产重大变化方面，截至2023年二季度末，公司预付款项较上年末减少50.01%，占公司总资产比重下降2.46个百分点；应收账款较上年末减少14.08%，占公司总资产比重下降2.19个百分点；存货余额较上年末减少0.28%，占公司总资产比重上升2.04个百分点；无形资产较上年末增加18.08%，占公司总资产比重上升1.11个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年二季度末，公司短期借款较上年末减少29.16%，占公司总资产比重下降8.68个百分点；合同负债较上年末增加71.77%，占公司总资产比重上升3.57个百分点；其他流动负债较上年末增加79.81%，占公司总资产比重上升0.45个百分点；长期借款较上年末增加29.55%，占公司总资产比重上升0.43个百分点。

从存货变动来看，截至2023年上半年末，公司存货账面价值为18.7亿元，占净资产的56.4%。根据财报，公司本期没有计提存货跌价准备。

偿债能力方面，公司2023年二季度末资产负债率为41.35%，相比上年末减少4.39个百分点；有息资产负债率为29.45%，相比上年末减少8.25个百分点。

2023年上半年，公司流动比率为1.73，速动比率为0.95。

半年报显示，2023年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为王红军、博道成长智航股票型证券投资基金，取代了一季度末的谢晓宾、高华-汇丰-GOLDMAN,SACHS&CO.LLC。在具体持股比例上，谢明、JPMORGAN CHASE BANK,NATIONAL ASSOCIAT ION、MORGAN STANLEY & CO. INTERNATIONAL PLC.持股有所上升，陈兵持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2023年二季度末，公司股东总户数为4.86万户，较一季度末下降了7950户，降幅14.06%；户均持股市值由一季度末的9.17万元上升至10.69万元，增幅为16.58%。

指标注解：

市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。