三一重工股票吧(三一重工,股价从高点已超跌50%,到底咋回事?)
2023-11-07
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三一重工,股价从高点已超跌50%,到底咋回事?
三一重工,工程机械领域的绝对龙头公司,股价自2015年底至2016年初见底以来便一路震荡上行,从2016年的4.55元一直涨到2021年初的50.30元,差不多5年期间上涨了10倍,妥妥的大牛股。但是,从今年一月份见顶以来,股价便一路下行,截止7月5日,股价相比于最高点差不多下降了50%,成为了最套人的大白马股票之一。翻看三一重工的公司基本面,公司业绩依然十分亮眼,同比都是大幅度上升,最近一季度数据来看,收入同比增长了94.09%,净利润更是翻翻,同比上涨了152.45%,那是什么原因导致了三一重工的持续性下跌呢?
首先,从成本因素角度来看,三一重工预期的成本基本是呈上升趋势,导致预期业绩可能不尽如人意。
从2020年下半年至今年上半年,由于美国超发货币和经济复苏预期,国际大宗商品原材料价格疯狂上涨,用于工业生产的铜,铁,铝等原材料更是涨幅惊人,这就对以这些材料为主的商品构成了较大的利润压力。工程机械行业也不例外,因为不管是什么样的工程机械,都离不开铜,铁,铝作为原始原材料,原材料价格的上升,必然导致利润的压缩。所以,虽然目前业绩十分亮眼,但是未来可能不能保持这么高的增速,大家显然是在用脚投票了。
其次,从工程机械行业的周期来看,目前已经处于阶段性顶部阶段,未来的中短期之内,市场需求将会有限。
一般来讲,工程机械市场呈现一定的波段性市场需求,因为工程机械本身也是有使用寿命的,差不多平均每6-8年为一个周期,15/16年差不多是工程机械需求的低谷时期,股价也相应创出了低点。然后,随着2017年开始的那波房价大涨,工程机械的需求又逐渐开始增大,随之而来的就是相关工程机械公司的业绩逐步释放,三一重工作为工程机械龙头,涨幅也是十分惊人,达到了5年10倍的幅度。
最后,从主要的需求端来看,对于工程机械需求量大的房地产开发和基建投资都已经开始放缓,相应的未来对于工程机械的需求增速也比以前降低了。
工程机械的发展,在一定程度上跟中国的房地产市场和基建投资高度相关的,从中国城镇化的角度来看,中国目前城镇化规模已经达到了63%,参照国外发达国家的经验,一般城镇化达到了75%,就意味着城镇化基本结束了,城镇化进程的结束,意味着相关房地产市场将由增量阶段进入到存量阶段,房地产开发活动将会大大减少,房地产开发活动的大大减少,将意味着对于相关建筑工程机械的需求也会减少,所以,如果工程机械行业未来不能快速拓展国际市场的话,那再过几年,工程机械的市场需求必然快速下降。
综合来看,三一重工依然是一只绩优股,基本面没有出现大的问题,过去四五年之所以能够上涨,一方面是因为业绩的爆发,另一方面也是得益于过去几年宽松的货币政策,双重利好下,刺激股价创出了高点。但是,随着货币政策的逐渐收紧,以及未来业绩可能不达预期,利好因素已经不在,所以,很多投资者中短期不再看好三一重工这只绩优股,也是可以理解的。至少中短期来看,三一重工还不适合抄底或者投资,等待明显的企稳信号出现时,再投资也不迟。
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