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首先，这不是一篇讨论股市的文章，因为我无意于干涉任何人的投资行为（毕竟早几个月前，我就说过，别买股票，别买股票。无论是宏观层面的股市定位，还是微观层面的细节操作，股市都是坑。不过好像没人听，着重看了下诸位的朋友圈，10月这一刀，基本都栽进去了。）

所以这篇文章，是我之前给高临分析师做协同会议时的节选内容。正好最近大家私信闻到这，就简单聊一下。

正文开始：

首先，买一家公司，不管是投资还是投机，除了部分压根大资金操盘的公司外，大多数公司值不值得买，都要看这家公司的盈利能力与发展速度。

而腾讯的盈利能力和发展速度一直都毋庸置疑，所以也是这么多年以来的优质股票。

但是为什么2022年开始，腾讯就不值得下手了呢？

原因也很简单：因为腾讯不是一家互联网公司，腾讯是一家投资公司。

很多人都听过一个段子：腾讯靠抄袭起家。

但却没有深想一层，抄有两种方式。

*一种是招人上手，按照你的模子去照猫画虎。

*一种是出钱谈合作，出钱换股权。

这两种方式光看就知道，必然是第二种更为划算，也更为简单。能买，就不要自己做。这是一种成本运营思维的极致体现。（当然，如果你想当甩手掌柜，你就等着交学费吧。下一层是股权限制与运营规划，买了怎么控制，才是核心）

所以腾讯这么多年间，买了无数的公司，投资的无数的公司。之后买不到，投不了的，才会从自己公司中拉出团队来抄袭，复制，然后依靠自己的流量优势抢占市场。（为什么模仿可以打败原创，这个也是腾讯运营的核心）

因此，腾讯的辉煌，是建立在互联网时代之上的辉煌。是建立在互联网时代创造了大量中小公司，为腾讯开辟了生冷赛道，然后被腾讯收割之上的辉煌。

所以，腾讯值不值得买，就要看互联网这个行业，到底还能否有那么多中小公司出现，并且有那么多优秀的中小公司开辟出新的赛道，让腾讯能够继续复制“买”“投资”“收购”→“流量导入”→“复制创收”的模式。

如果还有，那腾讯必然还是最值得持有和买入的股票

如果没有，那腾讯下跌要不要抄底？

抄， 肯定要抄，御三家中，腾讯是唯一持有自有流量的一家。互联网时代虽然过去，但是流量转化时代依旧没有消亡，腾讯只要能找到无须借助行业来寻找转化方法的办法，那腾讯依旧可以再创辉煌。（为什么BAT只有腾讯是自带流量，包括字节都不行，这也是很有意思的地方）

但是，话也说回来。

船大难掉头，虽然腾讯早就启动了内部赛马机制，在推动内驱力。但是这么多年推起来的公司基因也决定了，既然买那么舒服，为什么要自己做呢？既然抄那么方便，为什么要自己想呢？

你说呢？