关于硫酸镍的股票(南财研选│供应恐慌沪镍涨停再创新高 相关个股异动 镍行情能维持多久？)

21世纪经济报道 资讯通研究员胡琳 综合报道1月20日，沪镍多个合约强势封板涨停，日内涨幅7.99%，并将主力连续合约的历史纪录进一步提高至176280元/吨。受镍价大涨带动，下游的不锈钢20日再度冲高，终盘收涨6.60%。

受消息催化和沪镍主力合约涨停的影响，镍相关个股集体异动。20日收盘，兴业矿业涨停，青岛中程涨超5%，盛屯矿业、盛达资源、紫金矿业、华友钴业等跟涨。

镍行情能否维持？宝城期货认为，目前镍市场有几个矛盾，导致镍价涨势不会很快消退。一是电解镍的库存偏低，这就容易导致资金对镍进行投机炒作；二是青山转产的高冰镍尚未形成规模，导致硫酸镍与镍铁价差还是偏高；三是印尼可能会在禁止镍矿出口之后，进一步禁止低附加值的镍产品出口，这可能会影响镍铁的出口。四是新能源汽车带来硫酸镍的消费增长预期尚未证伪，如果新能源汽车渗透率如市场预期那么乐观，那么镍需求会维持增长。

国内镍库存持续下降、供应偏紧

基本面上看，LME镍库存自2021年4月开始一直维持去库态势，且去库过程流畅未经历过反弹，截至目前LME镍库存已不足10万吨，同比降幅超60%，而国内社会库存同样维持去库，截至1月14日国内社会库存为9161吨，刷新近五年新低，同比去年降幅近60%。

近期，镍供应端消息不断，影响镍价上涨。

缅甸达贡山镍冶炼项目电厂被炸。据报道，缅甸实皆省Tagaung Taung镍加工厂供电的三个电力塔被炸毁，生产迫使停止，该项目为中色海外镍冶炼项目，投资8亿美元，是缅甸最大的镍生产基地。国泰君安期货认为，该项目产品对国内部分国营钢厂的原料供应产生影响，镍价和钢价走强。镍全球显性库存低位，而国内进口窗口关闭频繁，进货商意愿低导致国内供给偏紧。

菲律宾雨季扰动镍矿供给。镍矿方面，目前我国原矿进口以菲律宾为主（占比 90%以上），菲律宾进入传统雨季使得镍矿供应偏紧。根据最新海关数据，中国11月镍矿砂及其精矿进口量中，菲律宾进口 333.59万吨，环比减少16.85%。

此外，印尼碳税问题引起市场关注。印尼海洋与投资事务部副部长于近日表示，可能在2022年开始对镍铁和镍生铁征收出口关税。他提到，如果镍价在15000美元/吨以上，将可能征收2%的税，并且税额随镍价增长而增加。

新能源发展提振镍需求预期

不锈钢是镍第一大消费领域，该领域消费占全球比例高达70%。同时镍是镍氢电池、镍镉电池、三元材料锂离子电池等多种电池的重要原料，在便携设备、电动汽车、储能电池等领域有广泛应用，目前电池领域镍消费占比仅为5%，但由于电动汽车产业、工业储能等行业快速发展，镍在电池领域的需求潜力巨大。

国金证券测算，预计25年全球镍需求348万吨。随着全球新能源汽车的快速发展，电池用镍需求占比将提升到25年的17%，预计25年电池领域用镍需求将达到58万吨，需求占比将从20年的3%提升到25年的17%。

浙商证券指出，全球新能源汽车快速发展，预计2025年全球新能源汽车销量达到1625万辆，对应镍消费量155万吨，预计2021-2025全球镍短缺11.8、12.7、12.4、16.3、17.2万吨。

巨头纷纷布局镍产业

近年来，新能源巨头企业布局镍相关材料，打开了镍在新能源市场的想象力。

据报道，1月10日，特斯拉宣布与TalonMetalsCorp.签署公司在美国的首份镍供应协议。根据协议，特斯拉将在6年内购买7.5万吨镍，还将从Talon购买钴和铁矿石。近一年时间以来，特斯拉已数次增加镍供应商，此前特斯拉分别与必和必拓、巴西淡水河谷、新喀里多尼亚戈罗、Prony Resources签署镍供应协议。

川财证券指出，考虑到镍在未来固态电池技术路径下的地位，特斯拉近期举动可谓是未雨绸缪，力求在原材料价格高企的趋势中尽量减少自身成本压力。

国内方面，宁德时代预计在2022年向容百科技采购高镍三元正极材料数量约为10万吨。2023年至2025年底，宁德时代将容百科技作为其三元正极粉料第一供应商，并向公司采购不低于一定比例的高镍三元正极材料。

另外，北交所市值“一哥”贝特瑞2021年年中出售了磷酸铁锂相关资产和业务，聚焦于研发生产低钴、高能量密度和高性价比优势的高镍三元正极材料。2021年，贝特瑞总经理、研究院院长任建国曾表示：“正极有大动作，就是和SKI、亿纬锂能合资建设5万吨高镍基地。”

投资策略

华友钴业（603799）：是一家拥有从钴镍资源开发到锂电材料制造一体化产业链，致力于发展低碳环保新能源锂电材料的高新技术企业。2018年启动了印尼红土镍矿资源开发，目前印尼镍资源布局正在深入推进，为高镍锂电材料的发展准备具有低成本竞争优势的镍原料，同时进行了城市钴镍资源再生利用产业布局。

西部矿业（603588）：2020年度公司镍的保有资源储量25.24万吨，2021年镍矿进行了改扩建，计划将于2022年上半年投入试生产。

青岛中程（300208）：在印尼苏拉威西省持有的Madani镍矿约2014公顷(公司持有95％的股权)，持有的BMU镍矿约1963公顷（公司对该镍矿持有80%的收益权）。

盛达资源（000603）：2021年年底，子公司金业环保已建成20万吨含镍危废的处置产能，并生产出镍冰铜（低冰镍）。金属镍产品将会成为公司2022年度的新的利润增长点。

（报告来源：川财证券、浙商证券、国金证券、国泰君安期货、宝城期货、中金公司；本文信息不构成任何投资建议，刊载内容来自持牌证券机构，不代表平台观点，请投资人独立判断和决策）

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