股票研究报告模板(日本失去三十年经济与股市复盘)

1.“失去的三十年”指的是日本经济自1990年泡沫经济破灭开始，进入到持续三十年之久的低增长时代。主要表现有：

①经济增速开始显著放缓，1990年代日本平均名义GDP增速仅为2.2%，2000年代为-0.6%，2010年代为0.8%。

②后泡沫经济时代M2持续低迷，居民和企业部门通过削减债务减少杠杆，日本政府部门自1997年以来杠杆率持续飙升，采取大批财政刺激措施。

①技术进步放缓，生产率提升停滞。从历史纵向比较看，日本全要素生产率1990年达到阶段性高点后小幅回落，缺乏持续增长的动力。

②出生率跌破1%，加速进入老龄化。1990年代泡沫经济破灭后，低生育率和老龄化等社会问题已经成为日本进一步发展难以逾越的障碍。

报告正文

这一时期日本涌现出大量的十倍股，主要分布在工业、原材料、金融等板块。市值较大的十倍股公司有瑞穗金融集团（Mizuho Financial）、住友金属工业（Sumitomo Metal Industries）、日本制钢所（The Japan Steel Works）、大阪钛业（Osaka Titanium Technologies）等。

历史经验不代表未来；经济复苏不及预期；技术进步放缓影响生产率；出生率低迷人口加速老龄化；制造业向外转移导致产业空心化。

沈重衡，S0210523060006